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　　推荐逻辑： 1）公司为国内滚针轴承行业龙头， ] 2017-2020年，公司滚针轴承产量在轴承行业同类产品排名第一，产品矩阵丰富，性能优异，部分产品实现国产替代；2）我国轴承产业快速发展， 2021年全国轴承企业主营业务收入达 2278亿元，预计 2025 年我国轴承制造行业市场规模将突破 2500 亿元； 3）公司已与博世、博格华纳、采埃孚和上汽变速器等国内外主流零部件厂商建立多年直接合作关系，并形成了稳定供应链关系，逐步成为其供应链体系中不可或缺的一环。

　　盈利预测与投资建议。 预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 1.1/1.4/1.8亿元， CAGR为 29.7%， 对应 PE 为 15/11/9倍。考虑到 2024年沪深同行业平均估值为 17倍， 公司为国内轴承龙头企业， 客源稳定，国产替代趋势中占据先发优势，业绩有望持续高增，同时考虑到北交所与主板的流动性差异，我们给予公司 2024 年 14 倍 PE，对应目标价为 20.44 元，首次覆盖，给予“买入”评级。